Les investisseurs doivent être prudents avec les papiers verts et les fonds – ce sont des instruments typiques du marché immature.
Il y a des moments sur le marché où vous pouvez gagner de l’argent très rapidement, même si fondamentalement rien n’a changé dans l’économie. Un exemple clair : Mars – avril de l’année dernière, lorsque grâce au coronavirus la situation a donné aux investisseurs l’opportunité d’obtenir d’excellents rendements, sur un horizon court, de 6 à 9 mois.
Aujourd’hui, cependant, tout ce qui concerne le sujet des énergies renouvelables et de l’investissement ESG semble paradoxalement exactement le contraire. Oui, il s’agit sans aucun doute d’une histoire importante et intéressante sur le long terme, mais il est assez difficile de gagner de l’argent sur ce phénomène maintenant, en juin 2021, sur un horizon de 2 à 3 trimestres.
Pourquoi investir dans les technologies vertes
Pourquoi l’énergie verte n’est-elle pas seulement une mode, mais une tendance à long terme ? Parce qu’en raison d’un certain nombre de facteurs fondamentaux, le thème du changement climatique et du traitement responsable de la planète, qui n’intéressait qu’une minorité de personnes parlant fort, est devenu un sujet courant. Comme le dirait un classiciste, cette idée s’est emparée des masses et est devenue une force matérielle. En outre, elle est devenue un élément de la concurrence mondiale. Les pays qui ont su trouver les bons outils et les bons moyens pour aborder ce sujet auront un sérieux avantage, pendant des décennies, dans la compétition économique internationale.
Lors du sommet international sur le climat qui s’est tenu fin avril, les grandes économies ont fait de généreuses promesses. Voyons à quoi nous devons nous attendre. L’Amérique a promis d’atteindre zéro émission nette de CO₂ d’ici 2050 et de réduire ses émissions de gaz à effet de serre de 50 à 52 % d’ici 2030. L’Europe promet d’atteindre des émissions nettes nulles d’ici 2050 et de réduire ses émissions de 55 % par rapport aux niveaux de 1990 d’ici 2030, resserrant ainsi sa promesse précédente de 15 %. Japon : zéro émission d’ici à 2050. Les trois principaux acteurs économiques ont déjà pris des engagements.
Qu’en est-il de la Chine ? Le plus grand émetteur de polluants promet un niveau zéro d’ici 2030 (ce qui est dans moins de neuf ans). (ce qui est dans moins de neuf ans) pour atteindre un pic et commencer à réduire, avec la perspective de devenir net zéro d’ici 2060. Compte tenu de la croissance rapide de l’économie chinoise, il s’agit d’une promesse sérieuse. Toutefois, la Chine pourrait être en train de préparer un programme encore plus ambitieux, qu’elle dévoilera en novembre lors de la Conférence internationale sur le climat à Glasgow.
En outre, non seulement en Chine et en Europe, mais aussi aux États-Unis, les restrictions réglementaires et les incitations fiscales en faveur de l’économie verte augmentent radicalement après plusieurs années de sabotage trumpien. Les premières sont la compression des limites d’émissions, et un exemple des secondes est le même programme de relance de Biden, d’un montant de 1 900 milliards de dollars sur huit ans, dont une grande « partie » est destinée aux énergies renouvelables.
Les investissements verts sont-ils nouveaux sur le marché ?
Le thème des investissements verts n’est pas nouveau sur le marché, et une flambée de la valeur des instruments concernés a déjà eu lieu, souvent même avec un dépassement. C’est pourquoi il faut être très prudent : le marché n’est-il pas en surchauffe ?
Citons par exemple le grand fonds iShares Global Clean Energy ETF (ICLN), qui a enregistré une performance de 36,24 % sur trois ans. Cela semble bien, mais qu’en est-il si nous examinons la performance des trois derniers mois (nous obtenons -7,29 %). À titre de comparaison, le S&P 500 ETF Trust (SPY) a enregistré une performance de 17,03 % sur trois ans et de 13,15 % sur les trois derniers mois.
Cela signifie que si vous aviez investi dans l’ICLN au début de l’année, vous auriez perdu environ 13 %, et qu’en investissant dans le S&P 500, vous auriez obtenu un rendement de 11 %.
Oui, sur un horizon d’un an, le tableau est opposé (76,79 % pour ICLN contre 33,56 % pour SPY), mais cela ne fait que confirmer l’énorme volatilité.
Une conclusion très simple à en tirer est que les papiers et fonds verts sont des instruments typiques d’un marché immature qui manque d’informations, d’investisseurs et d’expérience.
Ils peuvent créer une valeur intéressante qui s’accompagne de risques élevés, convenant uniquement aux investisseurs très expérimentés qui peuvent survivre à de telles fluctuations. Le niveau de bruit et d’excitation sur le marché est insuffisant, mais si vous lisez correctement les signaux du marché, vous pouvez gagner de l’argent. Cependant, je le répète – pour cela, vous devez être un investisseur professionnel qui sait comment comprendre le marché, calculer vos investissements et ne pas succomber au stress.
